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第八百九十七章 变化的局势

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    “他当然没有,但有的人有。”
    “文森特?”
    福煦笑着点了点头。
    “徐,看来你给的那些份额,没能打动他。”
    “恰恰相反,我可以肯定他想拿到更多太平洋基金的份额,否则这会早就下场了,而不是让拉加代尔跳出来当出头鸟。
    不过我没料到的是这个家伙比我想的更加贪婪。
    不仅想要太平洋基金的份额,还打算吞下维旺迪。”
    “商人的贪婪是没有止境的,而且这里是法国,博罗雷家族根基深厚,影响力极大,文森特当然会觉得他能搞定一切。
    包括您!”
    徐良点了点头。
    “看来我很有必要打破一下博罗雷先生的幻想。”
    顿了一下。
    徐良转而道。
    “福煦,按照规定。董事会不能直接干涉维旺迪的运营,你应该有权利直接出售Canal+集团。”
    “我当然有这种权力,但是博罗雷家族,联合拉加代尔家族,掌握的股权已经达到24.2%,而且我知道博罗雷家族仍然在通过影子账户,不断吸纳维旺迪的股权。
    现在谁也不知道他到底掌握了多少维旺迪的股权。
    但可以肯定一点。
    如果博罗雷家族和拉加代尔家族联合。
    他们必定是维旺迪集团的第一大股东,拥有插手公司重大事务的权力,甚至是直接任免集团CEO。
    所以,我不能甩开董事会,强制出售Canal+集团。
    这样的话,我很快就会被博罗雷利用自己在董事会的影响力把我甩出去。
    没有了我在维旺迪的配合,您收购维旺迪会更加曲折,甚至直接失去收购的机会。”
    看着侃侃而谈,一副忠贞卫士的让福煦,徐良忽然笑道。
    “让,你确实考虑的很全面。
    但这种情况不能一直拖下去。”
    “当然。”
    让福煦接着道。
    “现在我们只有一个选择。
    徐先生直接收购维旺迪的股权,只要您成为维旺迪的大股东,就能够彻底掌握主动权。”
    “文森特恐怕不会让我们舒舒服服的成为维旺迪的大股东。”徐良道。
    “这是肯定的事情,不过我作为维旺迪的CEO,掌握着公司的管理权,可以通过定向增发来稀释文森特的股权。”
    徐良微微点头,“这样的话,我们之前的策略就要全部推翻了。”
    福煦明白他的意思。
    在伦敦的时候,两人商量好的并购策略是,先收购canal+集团,再收购维旺迪电信,降低整体收购维旺迪的难度。
    事实上,徐良心里打的主意是只收购canal+集团。
    但现在变了。
    如果徐良直接收购维旺迪的股权,那么收购的就是整个维旺迪集团。
    canal+集团,维旺迪电信,哈瓦斯集团,维旺迪网络。
    威立雅环境公司45%的股权;
    育碧游戏公司11.5%的股权;
    鸿蒙科技公司6.4%左右的股权;
    维旺迪风险投资基金,以及跟软银合作的维旺迪创业孵化器。
    所有这些资产加起来的总价值接近400亿欧元。
    计算债务的情况下,徐良想要全资收购,也需要200亿欧元。
    当然,他也没打算全资收购。
    只想着成为大股东。
    但有一点。
    按照法国的证券法,持股达到30%,就触发了全面收购协议。
    所以,一旦他拿下维旺迪30%的股权,就必须准备足够的钱,收购剩下的70%。
    当然持股人未必会卖,但卖的肯定不少。
    按照一半去计算。
    最后他持有的股权也突破65%。
    这需要130亿欧元的巨款。
    当然,这还是保守计算。
    一旦定向增发,稀释的不只是文森特博罗雷的股权,还有徐良自己的股权。
    举个简单的例子。
    维旺迪的总股本是100,每股价值1块钱。
    博罗雷和徐良各自持有维旺迪10%的股权。
    如果徐良想成为大股东,只需要再收购40%的股权,也就是40块钱就够了。
    但博罗雷不想放手,跟他抢夺股权。
    为了稀释博罗雷的股权,现在福煦向徐良定向增发20块钱。
    这样一来,维旺迪的总股本就变成了120块钱。
    原本各自持有10%股权的徐良和博罗雷,股权被稀释成了0.83%。
    因为徐良多投入了20块,所以他实际占有维旺迪的股权变成了25%。
    也就是说,徐良两次加起来投入30块,但只占了维旺迪25%的股权。
    这严重增加了他收购维旺迪的成本。
    这策略类似于反收购的毒丸计划。
    目的是为了帮助徐良收购维旺迪,抵御博罗雷的收购。
    但回到最初的话题。
    不管是直接收购,还是通过定向增发收购,维旺迪的收购,花的钱太多了。
    按照徐良原本的财务规划。
    克里斯蒂娜投资公司以其拥有的Facebook12.75%股权向渣打银行贷款。
    按照双方合并后,Facebook最新估值。
    这Facebook12.75%股权价值在20亿美元左右。
    徐良的红岩基金给克里斯蒂娜投资公司做担保,争取贷出20亿美元。
    然后再以20亿美元做杠杆,汉华集团提供资20亿美元,40亿美元整体收购canal+集团,并承担canal+集团的全部债务。
    现在变成整体收购维旺迪集团。
    汉华就要拿出上百亿美元的现金,来帮助克里斯蒂娜投资公司。
    甚至还需要更多。
    或许有人要问了,为什么不干脆投资,而是以这种方式收购。
    两个字,安全。
    归根结底还是为了TM安全。
    老美和西方是啥样,二十年后大家都很清楚。
    争不过就抢,打不过就制裁。
    所以他在美国,尤其是西方的投资都很谨慎。
    Facebook也好,维旺迪也罢,他不会投入超过10亿美元。
    都是通过层层债务去投资。
    然后在经营的过程中,把投资的钱都收回来。
    这样即便美国和西方作妖,自己的本钱和利息肯定不会损失。
    保住了根本。
    至于Facebook和维旺迪要是没了就没了。
    肉疼,但不伤身。
    徐良沉吟良久,心里叹了口气。
    “看来要跟晓阳好好商量一下了。”
    “徐先生,没有什么事是一成不变的,我们的策略要随着现实环境的变化而变化。现在维旺迪的变化,已经不允许您分开收购了。”让福煦解释道。
    徐良点了点头。
    不只是文森特博罗雷的原因,新浪的加入也让他原本的计划出现了新的变数。
    “事关重大,我需要时间考虑。”
    “当然。不过您最好快一些。文森特现在正紧锣密鼓的收购维旺迪的股权,他不会给您太多准备的时间。”
    徐良笑着点了点头。
    有件事他没跟福煦说。
    他手里掌握的维旺迪的股权远在文森特之上。
    汉华伦敦1号私募股权基金目前持有维旺迪8.9%的股权,汉华纽约2号私募股权基金持有维旺迪7.8%的股权。
    这两部分股权都是02年维旺迪财务崩溃后收购的,一直没有卖出去。
    最后就是红岩基金通过影子基金持有的12.8%的股权。
    红岩之所以入场,是打算维旺迪被收购的消息传开后,赚一个快钱。
    但现在他打算收购维旺迪的话,这部分股权就不能卖了。
    至少不能拿到二级市场上去卖。
    这三部分股权加起来达到29.5%,肯定超过了博罗雷家族和拉加代尔家族的总和。
    如果徐良再想收购,就必须向外披露他的持股。
    各国证券法都有类似的规定。
    关联公司持有同一家公司的股权一旦达到证券法规定的披露要求,就必须披露,否则就是违法。
    虽然大家经常违法,但肯定不会明着来。
    而且一旦查出来也是麻烦。
    送走让福煦后,徐良立即道:“吕慧,你马上给夏长胜、霍岩和楚刚打电话,之前关于维旺迪的计划全部作废。”
    “好的。”
    “等等。老夏的电话我亲自来打。”
    吕慧答应一声后,急匆匆走了出去。
    徐良拿出手机给夏长胜打了过去。
    “徐总?”
    “老夏,现在维旺迪的股权浮涨多少了?”
    “自从您收购维旺迪的消息传开后,维旺迪的市值已经浮涨7.9%,目前还在不断上涨。”
    夏长胜的言语中透着兴奋。
    现在市场上只是流传着徐良收购维旺迪的消息,但还没有实际行动流传出来,所以股价上涨的幅度不算高。
    一个星期下来也才涨了不到10%。
    如果徐良付诸行动,那肯定是暴涨。
    “停止甩卖维旺迪股权的计划。”
    “停止?”
    “没错,计划有变。”
    徐良简单把自己对维旺迪的谋划,已经现在的变局说了一遍。
    “只收购canal+集团已经不可能了。”徐良叹道。
    “徐总,您现在应该立即联系香江李家和新加坡邱家,收购维旺迪的股权。”
    徐良身边现在环绕着诸多家族,但称得上铁杆的只有两个。
    一个是香江李家,一个是新加坡邱家。
    这两个家族,经常充当他的白手套,在收购康师傅、渣打银行、万代公司等一系列企业并购中立下了汗马功劳。
    所以汉华旗下基金的历次募资,别人都是按照配额,他们是想要多少有多少。
    “一会我会给他们打电话。你先替我调查一下,维旺迪现在发行的可转换债券具体有多少?”
    “54.4亿欧元。”
    “这么清楚?”
    “在收购维旺迪股权的时候,我们也收购了一部分维旺迪的债券,所以很清楚。”
    “可以啊,都知道举一反三了。”徐良笑道。
    当初他可没交代收购维旺迪的债券。
    “有优尼科石油这个摆在桌面上的例子,我们当然知道学习。”夏长胜道。
    “继续收购。只要是过了宽限期的债券,能买多少买多少。”
    他没问具体收购的数额。
    他给夏长胜的权限是一亿美元。
    也就是说,一亿美元以下的投资,夏长胜有独立的决定权,可以不用向他汇报。
    但超过一亿美元,就必须打报告。
    既然对方没向他提交报告,就说明收购的数量并不是很多。
    “明白。”
    这里要说一下可转换债券。
    它是债券持有人,可以按照发行时约定的价格,将债券转换成公司普通股票的债券。
    如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。
    如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。
    这里需要强调一下‘宽限期’。
    一般是指债券发行后不允许提前偿还、转换的时间。
    举一个简单的例子。
    你到银行贷款,三年贷款期限,普遍会有半年或者一年时间‘宽限期’。
    如果你在宽限期内提前偿还,那么就要缴纳违约金。
    过了之后只偿还本金。
    大致就是这个意思。
    可转换债券想要转换股票,必须要过了‘宽限期’,才允许转换。
    挂断夏长胜的电话后,徐良立即给李四叔和邱金山打电话。
    如果他们能各自收购4.9%的股权。
    那么徐良掌握的维旺迪的股权就能接近40%,胜券在握。
    想到这里,徐良心情莫名的轻松了几分。
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